Новая книга по финансовому менеджменту

Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент. - М.: Консалтбанкир,
1996. - 204с.

Книга доктора экономических наук, профессора И.Герчиковой "Финансовый менеджмент" уже привлекла внимание специалистов в сфере международной хозяйственной деятельности. Это закономерно, ибо автор - видный ученый в области организации и деятельности международно оперирующего бизнеса. Интерес к ее публикациям, в частности к рецензируемой работе, вызван и повышенным вниманием к управленческому компоненту в международных хозяйственных связях на нынешнем этапе развития мирового хозяйства и связанного с этим структурирования рынка.

Опыт убеждает даже самых последовательных либералов, что ставка исключительно на стихийную "самоналадку" и "самонастройку" при решении крупных и долгосрочных проблем не дает и не может дать абстрактно обещаемого эффекта. Особенно это заметно в вопросах финансового менеджмента в России. Осталось уже позади время "экономического всеобуча", когда главным считалось разъяснение многообразия этого направления рыночной деятельности российским бизнесменам. Сегодня крупный бизнес, особенно международный, не только не полагается на волю безликого рыночного механизма, но практически уравнял для оперативной деятельности право собственности и управленческие привилегии конкретного "актера" в лице соответствующей фирмы. Финансовый менеджмент, таким образом, уже далеко не тот, каким он когда-то представлялся российскому предпринимателю.

Сформулированная в рецензируемой работе задача финансового менеджмента в самой общей форме как будто осталась прежней - "принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых  ресурсов между фирмой и источниками ее финансирования, как внешними, так и внутренними" (с.8). Изменилось, однако, само содержание внутренних и внешних источников финансирования, причем традиционные внешние источники с позиций конкретной международной фирмы могут оказаться внутренними.

Каждая компания как бы сама выбирает подходящий для нее тип менеджмента "по своему росту" - от относительно облегченного традиционного варианта хозяйственно независимых партнеров до многофакторного прогнозируемого варианта транснационального бизнеса. Финансовый менеджмент также соответственно имеет разное содержание для разных типов предпринимательских структур.

Книга И.Герчиковой привлекает особое внимание и в связи с тем, что проблемы финансового менеджмента увязываются в ней с реальными задачами, решаемыми российским бизнесом на данном этапе его интеграции в мировую экономику. По своим научным интересам автор тяготеет к крупным фирмам, оперирующим на международном уровне (т.е. к самым высшим "этажам" рыночной организации), не отрываясь вместе с тем от уровня преимущественно национальных компаний, что характерно для России. В функциях и методах финансового менеджмента выделяются два блока - по управлению внешними ресурсами и по внутрифирменному учету и финансовому контролю.

Как известно, на практике крупный международный бизнес обрастает мощной системой, состоящей из банков, финансовых, инвестиционных, страховых, лизинговых, трастовых, ипотечных, риэлторских, факторинговых компаний, паевых и пенсионных фондов, вексельных, депозитарных и клиринговых центров. Все вместе они создают глубоко эшелонированный механизм по мобилизации финансовых средств в любой обстановке.

Блок по управлению внешними финансами трактуется в книге как система реализации отношений фирмы с юридически и хозяйственно самостоятельными субъектами рынка, в том числе с собственными дочерними компаниями, выступающими в качестве клиентов, заимодателей, поставщиков и покупателей продукции фирмы, а также с акционерами и финансовыми рынками. При этом выделяются два крупных вопроса: 1. Управление оборотными активами фирмы (движением денежных средств, расчетами с клиентами), материально-производственными запасами и пр. 2. Привлечение краткосрочных и долгосрочных внешних источников финансирования.

В блок по внутрифирменному учету и финансовому контролю автор включает:

• контроль за ведением производственного учета;

• составление сметы затрат, контроль за выплатой заработной платы и налогов;

• сбор и обработку данных бухгалтерского учета для внутреннего управления финансами и предоставления данных внешним пользователям;

• составление и контроль за правильностью финансовой отчетности (баланса, отчета о прибылях, отчета о движении денежных средств и др.);

• анализ финансовой отчетности и использование его результатов для внутреннего и внешнего аудита;

• оценку финансового состояния фирмы за текущий период и ее использование для принятия оперативных управленческих решений и планирования.

Книга отличается четкой логикой и имеет строго выдержанную структуру:

• основы финансового менеджмента (цели, задачи, Принципы);

• информационное обеспечение и связанные с этим инструменты (система управленческого учета, слагаемые финансовой отчетности);

• анализ финансовой отчетности (цели, виды, классификация показателей);

• состояние и уровень современной стандартизации финансового учета и отчетности;

• проверка финансовой отчетности.

Материал удобен для чтения, поскольку автор не забывает о своих главных читателях - студентах вузов, специалистах, проходящих учебу в системе повышения квалификации, предпринимателях, самостоятельно изучающих практику современного международного бизнеса. Наглядны таблицы, тем более что они, как и общий материал, содержат для удобства пользования эквиваленты терминов и понятий на английском языке. Имеющееся приложение на основе финансовой отчетности фирмы ИБМ позволяет читателю самостоятельно проверить свои представления и знания, почерпнутые при чтении данной книги.

Приведенный перечень организаций и учреждений, занимающихся регулярным отслеживанием практики учета и отчетности в различных странах, дает возможность желающим продолжить изучение особенностей финансового менеджмента с помощью библиотечных каталогов.

Отдельным блоком представлена система показателей финансового учета и отчетности фирм, получивших достаточно высокое международное признание (с помощью функционировавшего в 1975-1992 гг. Центра ООН по транснациональным корпорациям, а также ряда других организаций, в том числе ОЭСР и ЕС). Хотя эта система отражена в работе правильно, стоило бы, на наш взгляд, более конкретно показать особые дополнительные параметры разрабатываемых там рекомендаций. Дело в том, что в результате острой международной борьбы (свидетельствую об этом как участник переговоров, непосредственно связанный с этой деятельностью) в систему учета и отчетности вводились показатели, способствующие сопоставимости условий конкуренции. Речь идет о должном отражении в отчетности экозатрат, стоимости передачи технологии, расходов по развитию трудовых ресурсов и т.д. Во всяком случае, вопрос выглядит сложнее и конфликтнее, чем это отражено в книге (с.150 и 154).

В числе вопросов, требующих специального рассмотрения, можно отметить явления, свойственные деятельности ТНК и отражающие их стремление воспользоваться своим доминирующим положением на рынке (к примеру, трактовку трансферного ценообразования, позволяющую соответствующим фирмам "упрятывать" прибыль в цену при внутрикорпоративных сделках в целях преуменьшения налоговых обязательств перед принимающими странами, а также разного рода "сомнительные" коррупционные переводы).

В завершение книги приведен достаточно представительный список литературы, с которым полезно ознакомиться тем, кто желает глубже изучить проблемы финансового менеджмента. Представляется, что было бы логичным завершить данную работу советами и рекомендациями, тестовыми заданиями для самопроверки читателя. Нет в книге и заключения, адекватного предисловию.

Хотелось бы отметить, что книга И.Герчиковой "Финансовый менеджмент" заполняет существующую брешь в учебной и научной литературе. Эта работа имеет своего читателя, и можно лишь пожелать, чтобы данное направление, опирающееся на международную коммерческую практику, получило дальнейшее развитие.

ВАЛЕНТИН ЩЕТИНИН
доктор экономических наук,
профессор Дипломатической академии
Министерства иностранных дел РФ