Программа возрождения чешских промышленных предприятий и банков

ВАЦЛАВ ДВОРЖАК
кандидат экономических наук,
представитель Главной редакции журнала в Чешской Республике

• В среднесрочной перспективе основой микроэкономической политики должна стать программа возрождения жизнеспособных предприятий
и банков
• Предусматривается одноразовая государственная помощь с целью исправления нарушений, возникших в рыночной среде
• Реструктуризация фирм будет проходить без вмешательства государства, которое лишь создаст необходимые для этого условия
и осуществит контроль за ее проведением

В марте 1999 г. опубликован “Отчет правительства о состоянии чешского общества”. В нем содержится обзор положения экономики страны, дается анализ повлиявших на него тенденций, излагается мнение правительства о важнейших факторах, определивших состояние общества.

Основная часть отчета посвящена исследованию положения экономики на макро- и микроуровнях. Анализ главных причин поражения принятой ранее стратегии трансформации дополнен представлением приоритетных направлений среднесрочной экономической политики, призванных способствовать преодолению внешней несбалансированности национального хозяйства.

Решающая роль отводится стабилизации микросферы и содействию ее конкурентоспособности путем осуществления эффективной микроэкономической политики. В среднесрочной перспективе ее базой должна стать программа одновременного возрождения важнейших жизнеспособных предприятий и банков.

В статье изложены основы и принципы этой программы.

n Причиной ее разработки послужил ряд обстоятельств, отмеченных в “Отчете правительства о состоянии чешского общества”. В частности, некоторые банки имеют много проблемных кредитов, поэтому не предоставляют новые займы предприятиям-должникам. Те в свою очередь из-за отсутствия средств не в состоянии платить по долгам фирмам-кредиторам. При современной законодательной базе добиться возврата долгов крайне трудно. В итоге ряд фирм оказался на грани банкротства, а многие другие при невозможности получать кредиты стали не в силах осуществлять инвестиции, модернизировать производство, повышать конкурентоспособность продукции. Результат – падение ВВП и промышленного производства, рост безработицы. В этой связи начались поиски методов и средств, позволяющих оказать помощь национальным фирмам и банкам, не ущемляя при этом интересов ЕС, иностранных банков и инвесторов.

n Предложенная процедура возрождения жизнеспособных банков и предприятий предусматривает одноразовое оказание им государственной помощи с целью исправления нарушений, возникших в рыночной среде. Реструктуризация же фирм будет проходить без вмешательства государства, которое лишь создаст условия для ее проведения и осуществит контроль за ее ходом. Предусматривается, в частности, внесение изменений в правовую базу и налоговую систему, принятие решений о приватизации, обеспечение гарантий государства по новым кредитам в размере не более 50% их общей суммы, стимулирование инвестиций и экспорта, осуществление мер по увеличению занятости.

На проблемных предприятиях ответственность за прежние решения несут их владельцы и управленческий аппарат. Для успешной реструктуризации необходимо наладить контроль над предприятием со стороны кредиторов, уменьшить долю прежних владельцев в его капитале. Реструктуризация должна базироваться на опыте, знаниях и методах, используемых частным сектором, а также на мировой практике. К этому процессу следует привлечь банки-кредиторы.

n В целях оказания помощи предприятиям при решении текущих проблем и ревизии кредитного портфеля банков по объектам, где государство является совладельцем, создается Агентство возрождения. Это акционерное общество с основным капиталом в 100 млн чешских крон. Его основатель – Государственный банк консолидации.

Управляющий Агентства и руководство банков, действующих на территории Чешской Республики и являющихся кредиторами Агентства, должны способствовать наращиванию его капитала. Это означает, что государство будет непосредственно контролировать меньшую часть деятельности Агентства и его доля в капитале последнего постепенно снизится до менее 50%.

В мире действуют около 40 подобных агентств, и чешское Агентство может использовать их опыт. Следует также взять на вооружение принципы построения планов возрождения, апробированные инвестиционными банками. Важно найти международный инвестиционный банк, получивший мировое признание, который готов взять на себя роль кредитора и предоставить программе возрождения свое имя, деньги и опыт. Главным мероприятием первого этапа программы станет детальное определение правил выбора управляющего Агентства и установление его полномочий.

Правление Агентства, в состав которого входят его управляющий и представители крупнейших акционеров, совместно с инвестиционным комитетом, включающим представителей правления Агентства, важнейших банков и международных финансовых организаций, решат, какие предприятия будут включены в программу возрождения. Правление предложит проекты реализации этой программы инвестиционному комитету, который определит порядок возмещения кредита и оказания помощи каждой фирме, включенной в программу. Процесс возрождения предприятий будет контролировать наблюдательный совет во главе с министром промышленности и торговли.

n Последовательность действий при реструктуризации предприятий предполагает несколько этапов.

На первом этапе осуществляется начальная оценка жизнеспособности предприятия, включающая знакомство с ним, оценку его состояния, выявление возможности возрождения, определение потребности в прямом финансировании.

Второй этап – трансферт и консолидация дебиторской задолженности – предполагает фактическую передачу активов в управление Агентству, подготовку предложений и принятие решений о последовательности действий при финансировании и оперативной реструктуризации, проведение переговоров с владельцами предприятия, его управленческим персоналом и социальными партнерами.

На эти два этапа отводится не более пяти недель.

На третьем этапе, названном “Аудит предприятия и финансовая стабилизация”, проводится анализ рынка, производства, сбыта, финансового положения, менеджмента, человеческих ресурсов и системы управления; определяется потенциал для улучшения положения предприятия; делается расчет потребности в ресурсах и ожидаемого риска их неполучения.

Данный этап должен продлиться не более 2 мес., и только после его завершения можно перейти к четвертому этапу – планированию и реализации реструктуризации. Он включает формирование бизнес-плана, рыночной стратегии, аспектов производственной деятельности, плана финансирования, организации и менеджмента, рабочих планов; реорганизацию; изменение производственной программы; сокращение затрат; повышение эффективности; социальную программу.

Продолжительность этого этапа колеблется от 6 до 12 мес. Его можно выполнять параллельно с шестым этапом.

На пятом этапе происходит обеспечение поступления нового капитала (наращивание капитала, ликвидация активов, продажа и обратный лизинг), а также изменение формы собственности (продажа фирмы управленческому персоналу, выбор стратегического партнера, привлечение венчурного капитала или частного инвестора).

Пятый этап должен закончиться не позднее 1 января 2003 г. и осуществляться параллельно с шестым.

Шестой этап – конкурс и ликвидация – может выполняться в ходе реализации третьего, четвертого и пятого этапов.

n Условия участия фирм в программе возрождения. Обратиться в Агентство с просьбой о проведении процедуры возрождения имеют право предприятия, отвечающие следующим требованиям:

• общегосударственная, региональная, экономическая и социальная значимость (численность занятых свыше 2 тыс. человек);

• положительное влияние на деятельность сотрудничающих с предприятием фирм (объем закупок материалов и услуг у отечественных смежников превысит 1 млрд чешских крон);

• объем кредитов, предоставленных предприятию Коммерческим банком, Чешским сберегательным банком и Банком консолидации, должен составить более 3 млрд чешских крон;

• жизнеспособность фирмы, т.е. результат ее деятельности положителен после вычета процентов за кредит и налогов.

Чтобы предприятию была оказана помощь при проведении процедуры возрождения, оно должно соответствовать не менее трем из перечисленных условий.

Объем финансовых ресурсов, которые будут выделены банкам, зависит от количества фирм, включенных в программу. При этом намечено проанализировать кредитный портфель Коммерческого и Чешского сберегательного банков, подготавливаемых к приватизации.

Проект перечня кандидатов для участия в программе составят представители аппарата правительства, министерства промышленности и торговли, министерства финансов, министерства регионального развития, министерства труда и социальных дел. Проект должен быть утвержден правительством Чешской Республики.